El yin y el yan de las inversiones en medio de la tensión electoral

Armar una cartera de inversión que proteja los ahorros de un posible salto del dólar y que además preserve el valor de lo invertido en pesos, no es tarea sencilla en un momento de incertidumbre preelectoral como el que vive la Argentina. Pero los analistas recomiendan un delicado equilibrio entre apuestas dolarizadas e inversiones en…

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Armar una cartera de inversión que proteja los ahorros de un posible salto del dólar y que además preserve el valor de lo invertido en pesos, no es tarea sencilla en un momento de incertidumbre preelectoral como el que vive la Argentina. Pero los analistas recomiendan un delicado equilibrio entre apuestas dolarizadas e inversiones en pesos, para salir bien parado ante cualquier eventualidad del mercado.

Aunque los bonos CER, que siguen la evolución de la inflación comenzaron a perder brillo en el último mes y medio, producto de un IPC en agosto más bajo de lo que esperaba el mercado y luego de la incertidumbre política y económica que dejaron las PASO, ahora los analistas vuelven a recomendarlos. “Los bonos CER están en valores de entrada. La inflación volvería a sorprender al alza”, advirtió Paula Gándara, AdCap Asset Management.

La analista explicó que: “Las políticas anti-inflacionarias existentes con el dólar como ancla nominal y acuerdo de precios no son suficientes para contener las presiones de las políticas expansivas monetarias y fiscales que el gobierno aplicaría de cara a las elecciones de noviembre”, y recomendó invertir, mediante un fondo común de inversión, en estos bonos y priorizar un plazo de hasta 13 meses.

En la misma línea estuvo la recomendación de Juan Manuel Franco, del Grupo SBS, que recomendó un mix entre cobertura inflacionaria y cambiaria. “En términos de estrategia, mantenemos la preferencia por la deuda CER en el universo de pesos, con señales subyacentes que marcan ciertas presiones sobre los precios sumado al potencial efecto expansivo de las medidas del gobierno”, dijo.

A su vez apuntó: “Las ventas del BCRA en el Mercado Unico LIbre de Cambios (MULC) continuaron en la semana, lo que pone atractivo a los fondos de cobertura, en un contexto en el que el flujo del agro de aquí a fin de año será menor”. La semana pasada, mediante un decreto publicado en el Boletín Oficial, el Gobierno exceptuó del pago del Impuesto a las Ganancias y Bienes Personales a fondos comunes de inversión que apuesten por instrumentos en pesos.

Por último, en IOL y para perfiles más conservadores, la recomendación es mantener en la cartera un 65% de las posiciones en dólares y el resto en moneda local. “Les  proponemos mantener CER (TX22), y privilegiarlo por sobre posiciones en dólares linked. En este caso sugerimos el bono CER que vence en marzo del año que viene, que tiene una tasa interna de retorno (TIR) de casi 6%”, recomendaron en la fintech de inversiones. 

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